内容摘要：美联储的政策走向正持续牵动全球市场神经。本周，美股三大指数集体上扬，道指累计涨幅逼近2%，纳指累计涨幅超2%，标普500指数累涨1.76%。随着下周美联储公布6月议息会议纪要，相关政策信号或将重塑全球

美联储的加息政策走向正持续牵动全球市场神经。本周，变数磅袭美股三大指数集体上扬，美联道指累计涨幅逼近2%，储重纳指累计涨幅超2%，加息标普500指数累涨1.76%。变数磅袭随着下周美联储公布6月议息会议纪要，美联相关政策信号或将重塑全球金融资产定价逻辑。储重分析指出，加息在美国通胀压力边际降温、变数磅袭就业市场显露疲态的美联背景下，美联储放弃进一步加息的储重可能性正在升温。

此外，加息美股财报季将于下周正式拉开帷幕，变数磅袭达美航空、美联百事公司等率先披露第二季度财报。鉴于今年美股的上涨高度依赖业绩超预期表现，即将开启的财报季有望成为推动市场延续涨势的关键催化剂。

美联储会议纪要即将出炉：聚焦新主席政策取向

根据日程安排，北京时间7月9日（下周四）凌晨，美联储将公布6月货币政策会议纪要。这是美联储新任主席凯文·沃什（Kevin Warsh）主持的首次FOMC会议记录。值得注意的是，在6月点阵图中，半数投票委员预计2026年年内至少加息一次。

宏利投资联席首席投资策略师Matthew Miskin表示，观察美联储内部讨论过程及其“鹰派”倾向究竟增强了多少，将是市场关注的焦点。他进一步指出，投资者真正关心的是：沃什及新的决策团队将依据哪些核心变量来决定未来的利率路径？另一个关键议题在于，美联储官员如何评估能源价格波动对通胀的传导影响。

Investec分析师埃莉·亨德森（Ellie Henderson）认为，这份纪要将更完整地展现联邦公开市场委员会（FOMC）内部的政策思路：“我们预计纪要格式将与往期保持一致，但本次利率决议发布时配套声明内容大幅精简，这点值得留意。”

沃什近期在欧洲央行论坛上表示，过去四周美国通胀预期已有所回落，通胀风险较此前下降，但美联储不会因短期数据波动而轻易改变政策方向。与此同时，美国6月就业数据大幅不及预期，当月新增非农就业仅5.7万人，失业率虽小幅走低，但整体就业市场疲软迹象明显。

在此背景下，投资者将从会议纪要中深挖未来数月美联储加息的可能性。伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，美国货币市场当前已完全计价12月加息25个基点，同时市场认为10月提前加息的概率也较高。

投资机构Quilter策略师琳赛·詹姆斯（Lindsay James）表示，鉴于美国物价压力降温及就业市场显现疲软，美联储最终放弃加息的可能性同样存在。

盛宝银行（Saxo Bank）研报分析称：“美国就业数据疲软、能源价格下跌，缓解了美联储年内加息压力，美元走弱、美债收益率下行形成双重利多，支撑贵金属价格走强。”

此外，7月9日至10日，美联储“三把手”、FOMC永久票委威廉姆斯，以及美国达拉斯联储主席洛根将发表讲话。德意志银行最新研究指出，此轮发言日历异常清淡，历史上类似的“沉默期”往往出现在货币政策转折节点前后，投资者需保持警惕。

美股财报季大幕开启：AI投资与盈利验证成核心

美股市场方面，下周百事公司、达美航空将披露2026年第二季度财报，正式开启美股财报季序幕。未来一段时间内，海外科技巨头也将迎来业绩预告高峰期。

由于今年美股上涨很大程度上依赖于业绩表现，即将到来的财报季将成为接下来推动市场的重要催化剂。高盛集团分析师指出，美股市场将迎来又一个强劲的盈利季，这主要得益于人工智能投资热潮以及能源公司获得的意外利润。

Truist Advisory Services首席投资官Keith Lerner表示：“如果说推动本轮牛市的‘北极星’是企业盈利，那么本次财报季最重要的任务，就是验证今年盈利增长轨迹仍然成立，并且这种上升动能能够延续至明年。”

高盛提出，在本轮财报季，投资者关注的核心问题将在于非大型科技公司的AI支出，以及这些投资是否开始显现回报——特别是AI基础设施类公司股票。预计这些企业将贡献该季度标普500指数每股收益增速的近60%，而其中，光是美光科技、英伟达就可能贡献超过40%的增长。

科技巨头动态：
* SK海力士上市：据韩联社报道，韩国芯片巨头SK海力士暂定于7月10日在纳斯达克上市美国存托凭证（ADR）。SK海力士此前发布公告称，公司将发行规模最高达45.45万亿韩元（约合人民币2001亿元）的存托凭证，以在美国纳斯达克上市。
* 太阳谷峰会：号称“亿万富翁的夏令营”太阳谷峰会预计将于7月7日至10日在美国爱达荷州太阳谷举行。据《Variety》获取的与会名单，苹果CEO库克、亚马逊贝索斯、Meta扎克伯格、OpenAI奥特曼等科技与AI巨头悉数出席，迪士尼新任CEO达马罗、苹果候任掌门约翰·特纳斯等新面孔亦将首度亮相。值得注意的是，特斯拉CEO马斯克、英伟达CEO黄仁勋等人今年缺席。

排版：刘珺宇
校对：盘达