内容摘要：卓然股份(688121)因未在法定期限内披露2025年年度报告，即将被实施退市风险警示*ST）。7月5日晚间，公司发布公告确认，自2026年5月6日停牌以来，仍无法完成年报披露。根据交易所规定，公司股

卓然股份(688121)因未在法定期限内披露2025年年度报告，将被即将被实施退市风险警示（*ST）。停牌

7月5日晚间，前天公司发布公告确认，跌超自2026年5月6日停牌以来，将被仍无法完成年报披露。停牌根据交易所规定，前天公司股票将于7月6日继续停牌一天，跌超并于7月7日复牌，将被同时被实施退市风险警示。停牌

复牌交易规则调整：
* 简称变更：股票简称变更为“ST卓然”。前天
* 涨跌幅限制：维持20%不变。跌超
* 交易限额：实施退市风险警示期间，将被投资者当日通过竞价交易、停牌大宗交易和盘后固定价格交易累计买入公司股票数量不得超过50万股*。前天

关键风险提示：
若公司在退市风险警示之日起2个月内，仍未披露经半数以上董事保证真实、准确、完整的2025年年度报告，公司股票将被终止上市。

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审计委员会集体反对，年报难产

6月中旬，卓然股份在上证e互动平台回复称，正积极配合审计委员会选聘第三方会计师事务所，力求尽快形成符合审核要求的定期报告，并提请审计委员会再次审议。

然而，早在4月28日晚间，公司发布的重大风险提示公告揭示了年报无法按时披露的核心原因：在当日召开的董事会审计委员会会议上，3名委员均对2025年年报及摘要投出反对票，导致年报无法进入董事会审议环节，直接致使公司错过了4月30日的披露截止日。

审计委员会反对理由聚焦三大核心问题：
1. 交易真实性存疑：对2025年财报中的关联关系、关联交易及部分业务的商业实质存在重大疑问，无法确认交易的真实性与公允性。
2. 实控人立案影响不明：公司及实控人于2025年12月被证监会立案，目前尚无法评估该事项对公司持续经营能力的具体影响。
3. 核查报告缺失：审计委员会曾要求公司聘请第三方中介机构对重点交易进行核查，但截至公告日，相关核查报告尚未出具。

因年报逾期披露，卓然股份于2026年5月6日被中国证监会正式立案调查。

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历史违规：募集资金违规流入体外资金池

此次年报危机并非孤立事件。此前，卓然股份曾于2025年12月收到上海证监局下发的行政监管措施决定书。

经查实，2021年至2024年期间，公司在IPO募投项目实施过程中存在违规行为：
* 资金挪用：违规支付部分募集资金，资金经实控人控制的账户流入体外资金池。
* 资金回流与转移：部分资金回流至公司，部分流向关联企业。
* 信披违规：未如实披露关联方资金往来及募集资金使用情况。

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二级市场表现：停牌前股价崩盘

受上述利空消息影响，卓然股份在停牌前股价出现大幅下挫。数据显示，4月28日至30日累计跌幅超过30%，其中：
* 4月29日：跌幅达20%；
* 4月30日：跌幅达16.06%。

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公司概况与财务数据

卓然股份是国内大型炼化专用设备供货厂商，主营业务涵盖大型石化装备的模块化、集成化制造，为石油化工、炼油、天然气化工等领域客户提供设计、制造、安装和服务的一体化解决方案。

2025年前三季度财务表现：
* 营业收入：15.65亿元，同比下降18.8%。
* 归母净利润：5956万元，同比增长74.55%。

责编：陈丽湘
校对：王蔚